9月份社會融資規(guī)模、信貸及M2等核心金融數(shù)據(jù)全面改善——
金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度持續(xù)增強(qiáng)

央行10月15日發(fā)布的2019年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度社會融資規(guī)模增量累計(jì)為18.74萬億元，比上年同期多3.28萬億元。9月末，廣義貨幣（M2）同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點(diǎn)。

在央行前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會上，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘表示：“當(dāng)前，銀行體系流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長，市場利率平穩(wěn)運(yùn)行?！?

9月份金融數(shù)據(jù)明顯回升

“9月份社會融資規(guī)模、信貸及M2等核心金融數(shù)據(jù)全面改善，普遍高于市場預(yù)期?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青說。

9月份數(shù)據(jù)為何整體好轉(zhuǎn)？對此，阮健弘表示，貨幣供應(yīng)量增速回升，是人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策力度松緊適度的效果體現(xiàn)。今年以來人民銀行會同有關(guān)部門綜合運(yùn)用多種政策工具，豐富銀行補(bǔ)充資本的資金來源，實(shí)施降低存款準(zhǔn)備金率，增強(qiáng)商業(yè)銀行的資金運(yùn)用能力，這推動了M2增速的回升。

阮健弘表示，商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力增強(qiáng)表現(xiàn)在3個方面：一是銀行貸款保持較快增長。9月末銀行貸款增速為12.5%，比上月高0.1個百分點(diǎn)，保持在較高水平；二是銀行債券投資持續(xù)較快增長。9月末銀行債券投資同比增長15.2%，比較好地支持了政府債券和企業(yè)債券的發(fā)行；三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資的形式對非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融出資金規(guī)模的降幅在收窄，9月末降幅為5.8%，比上年同期收窄4.1個百分點(diǎn)。

“總體看，銀行體系的流動性合理充裕。9月末超儲率為1.8%，比上年同期高0.3個百分點(diǎn)；貨幣的派生能力較強(qiáng)，貨幣乘數(shù)為6.38，也是歷史上的較高水平。”阮健弘說。

社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)優(yōu)化

今年前三季度，在保持總量力度持續(xù)增強(qiáng)的同時，結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化也是金融數(shù)據(jù)的一大亮點(diǎn)。

初步統(tǒng)計(jì)，前三季度社會融資規(guī)模增量累計(jì)為18.74萬億元，比上年同期多3.28萬億元。社會融資規(guī)模增量能夠同比明顯多增，得益于結(jié)構(gòu)的改善。

從前三季度社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，阮健弘分析，一方面，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸的支持力度持續(xù)增強(qiáng)，前三季度對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加13.9萬億元，同比多增1.1萬億元；另一方面是債券發(fā)行力度加大。企業(yè)債發(fā)行明顯增加，在社會融資規(guī)模中的占比上升，同時，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行力度較大。

值得注意的是，表外融資下降的態(tài)勢明顯好轉(zhuǎn)。前三季度，委托貸款減少6454億元，同比少減5138億元；信托貸款減少1078億元，同比少減3589億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少5224億元，同比少減1562億元。

“這說明市場情況已經(jīng)趨于平穩(wěn)。”中國人民銀行辦公廳主任周學(xué)東表示，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》出臺后，在減少嵌套、縮短資金鏈條、降低融資成本方面有明顯效果。在這一過程中，表外融資規(guī)模出現(xiàn)了下降，這是正常的。目前，其降幅收斂，說明它已經(jīng)開始趨于平穩(wěn)。

為了更全面反映金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，今年9月份起，央行進(jìn)一步完善“社會融資規(guī)?！敝械摹捌髽I(yè)債券”統(tǒng)計(jì)口徑，將符合社會融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)定義、統(tǒng)計(jì)條件成熟的“交易所企業(yè)資產(chǎn)支持證券”納入“企業(yè)債券”統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

阮健弘介紹，“交易所企業(yè)資產(chǎn)支持證券”大多是以企業(yè)的應(yīng)收賬款和小貸公司的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，這體現(xiàn)了金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持，其性質(zhì)與企業(yè)債券類似，符合社會融資規(guī)模的定義。

六成銀行認(rèn)為四季度信貸將同比增加

在小微企業(yè)貸款方面，保持了量增、面擴(kuò)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，普惠小微貸款累計(jì)新增1.8萬億元，這個水平是去年全年增量的1.4倍。從“面”上看，信貸支持的小微企業(yè)戶數(shù)保持了高速增長。9月末，普惠小微貸款支持了2569萬戶小微經(jīng)營主體，戶數(shù)同比增長31.4%。

“小微貸款的普惠性進(jìn)一步提升?！比罱『胝f，從戶均貸款的余額來看，單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)的戶均貸款余額是163萬元。而個體工商戶和小微企業(yè)主的經(jīng)營性貸款單戶平均余額是31萬元。

對于四季度的信貸需求狀況，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，微觀主體仍然有較強(qiáng)的信貸需求，六成銀行認(rèn)為四季度信貸的需求會比去年同期有所增加。

王青認(rèn)為，未來貨幣政策特別是針對制造業(yè)、民營及小微企業(yè)的定向滴灌政策還會持續(xù)發(fā)力，后期M2、社會融資規(guī)模和信貸增速有望出現(xiàn)趨勢性回升。（記者 陳果靜）