在過(guò)去的6個(gè)月里，硅谷發(fā)生了一些巨大的變化，用“翻天覆地”來(lái)說(shuō)也不為過(guò)。

       曾經(jīng)對(duì)風(fēng)投資金如饑似渴的技術(shù)初創(chuàng)公司們現(xiàn)在開(kāi)始主動(dòng)節(jié)制融資行為了，以前是能夠融資就融資，融資規(guī)模越大越好，現(xiàn)在則是能不融資就不融資，能勉強(qiáng)堅(jiān)持下去就絕不融資，即便有時(shí)它們確實(shí)需要注入新資金，也寧愿忍痛不向風(fēng)投公司伸手。

       據(jù)硅谷風(fēng)投公司長(zhǎng)節(jié)資本（Merus Capital）的肖恩·鄧普西（Sean Dempsey）稱，發(fā)展到相對(duì)成熟期的技術(shù)初創(chuàng)公司越來(lái)越傾向于自力更生，盡量避免再走回頭路，向投資者融資。

       鄧普西說(shuō)：“很多公司都在竭盡全力地不融資。它們知道，如果它們重新回到融資市場(chǎng)，那迎接它們的必然是一場(chǎng)大屠殺。”

       為什么這些初創(chuàng)公司拼死也不融資呢？

       最主要的原因是，融資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，很多初創(chuàng)公司知道，如果它們現(xiàn)在融資，那么融資交易的條款肯定不會(huì)像以前那么慷慨?，F(xiàn)在進(jìn)行融資，它們的估值很可能會(huì)下降，最好的情況也許是與以前融資時(shí)的估值持平。要么它們就必須接受一些對(duì)自己不利的條件，而這些條件肯定不會(huì)優(yōu)先考慮初創(chuàng)公司的利益，而是將投資者的利益擺在第一位。

       鄧普西說(shuō)：“這些初創(chuàng)公司尤其是大多數(shù)獨(dú)角獸公司在以前進(jìn)行的融資交易中的估值通常高于它們的基本面對(duì)應(yīng)的合理估值，它們知道現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生了轉(zhuǎn)變，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼超出了心中的貪婪，因此這些初創(chuàng)公司開(kāi)始盡可能地避免融資?！?/span>

       TheInformation最近的一篇報(bào)道就引出了初創(chuàng)公司因?yàn)槿谫Y而被迫同意對(duì)自己不利的條件的例子，有些投資者提出的條件甚至包括：如果初創(chuàng)公司IPO上市時(shí)的發(fā)行價(jià)不能令投資者滿意，投資者有權(quán)否決其IPO計(jì)劃。據(jù)報(bào)道稱，第一季度進(jìn)行了融資交易的高估值技術(shù)初創(chuàng)公司的數(shù)量比去年同期銳減了63%。

       對(duì)新融資的恐懼意味著初創(chuàng)公司正被迫延長(zhǎng)融資周期，通過(guò)削減招聘計(jì)劃和各項(xiàng)開(kāi)支等手段讓公司利用手中現(xiàn)有的現(xiàn)金儲(chǔ)備盡可能地多堅(jiān)持一段時(shí)間。

       鄧普西說(shuō)：“它們希望公司在進(jìn)行下一輪融資時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，或者至少讓公司估值能夠有所增長(zhǎng)，最好是投資者對(duì)待初創(chuàng)公司的態(tài)度也能有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)然，這種情況在短期內(nèi)是不太可能出現(xiàn)的?！保ň幾g/林靖東）