中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超10月22日在2020金融街論壇年會(huì)分論壇上表示，在黨中央、國(guó)務(wù)院堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在各有關(guān)方面的大力支持下，試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)推進(jìn)，形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場(chǎng)的“三步走”改革布局。目前，前兩步改革已經(jīng)落地實(shí)施，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，改革效果符合預(yù)期。

　　李超表示，試點(diǎn)注冊(cè)制在科創(chuàng)板這一增量市場(chǎng)板塊率先實(shí)現(xiàn)“破題”。從去年7月22日科創(chuàng)板開市以來的情況看，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制成功落地，較好地發(fā)揮了資本市場(chǎng)改革試驗(yàn)田的作用。一是以信息披露為核心的注冊(cè)制有效實(shí)施。二是關(guān)鍵制度創(chuàng)新經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)。三是助推科技創(chuàng)新的作用日漸顯現(xiàn)。開市以來，科創(chuàng)板上市公司超過180家，IPO融資金額占同期A股的一半，有力推動(dòng)了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。一批標(biāo)桿性科創(chuàng)企業(yè)先后上市，產(chǎn)業(yè)集聚和品牌示范效應(yīng)逐步發(fā)揮。

　　李超稱，創(chuàng)業(yè)板作為存量市場(chǎng)試點(diǎn)注冊(cè)制開局良好。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)涉及800多家存量上市公司、4600多萬存量投資者，注冊(cè)制改革充分考慮了存量投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、交易習(xí)慣以及存量上市公司的監(jiān)管做法，在制度設(shè)計(jì)上做了差異化安排。今年8月24日創(chuàng)業(yè)板改革落地以來，注冊(cè)制理念得到較好貫徹，在審企業(yè)順利平移，新股發(fā)行上市等穩(wěn)步推進(jìn)，交易機(jī)制總體平穩(wěn)，投資者適當(dāng)性安排平穩(wěn)過渡，各方反響積極。截至10月21日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下的上市公司已有38家，市值合計(jì)超過7000億元。

　　李超表示，近兩年來，試點(diǎn)注冊(cè)制總體順利，成效顯現(xiàn)。一是逐步凝聚了廣泛的改革共識(shí)。新證券法確立了股票發(fā)行注冊(cè)制的法律地位。各類市場(chǎng)主體積極支持并適應(yīng)注冊(cè)制改革，市場(chǎng)活力不斷激發(fā)。二是注冊(cè)制實(shí)踐做法得到認(rèn)可。在改革中，我們尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵，借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，設(shè)計(jì)了一系列體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段的制度規(guī)則，經(jīng)受住了市場(chǎng)實(shí)踐的檢驗(yàn)。三是注冊(cè)制生態(tài)系統(tǒng)逐步構(gòu)建。圍繞注冊(cè)制的各項(xiàng)配套規(guī)則不斷完善，優(yōu)勝劣汰機(jī)制更加順暢，各類主體歸位盡責(zé)明顯增強(qiáng)，法治保障更加堅(jiān)實(shí)，市場(chǎng)價(jià)值投資理念日益增強(qiáng)。

　　李超認(rèn)為，對(duì)于注冊(cè)制改革，要做好發(fā)行制度和其他基礎(chǔ)制度之間的協(xié)同改革，要辯證看待注冊(cè)制下新股供給和上市公司質(zhì)量提高之間的關(guān)系，要把握好融資端改革和投資端優(yōu)化之間的平衡，要促進(jìn)市場(chǎng)各參與主體的權(quán)責(zé)對(duì)等。

　　李超稱，過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)擔(dān)心新股供給增加會(huì)分流股市資金。從本次改革看，注冊(cè)制下企業(yè)發(fā)行上市效率明顯提高的同時(shí)，上市公司整體質(zhì)量也在穩(wěn)步提升。一方面，注冊(cè)制帶來了更多源頭活水，特別是“硬科技”企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)有了更多的上市機(jī)會(huì)，很大程度上可以避免優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)只能選擇境外上市的問題。另一方面，在把好上市公司入口的同時(shí)，暢通了退出渠道，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革落地以來，出現(xiàn)了破發(fā)增多、定價(jià)中樞回歸等積極變化，也反映了市場(chǎng)對(duì)這種良性循環(huán)的預(yù)期。

　　李超表示，經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn)，全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的條件逐步具備。下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)定市場(chǎng)化、法治化改革方向，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，保持定力，循序漸進(jìn)，扎實(shí)穩(wěn)妥辦好注冊(cè)制改革這件大事。

　　一是做好全市場(chǎng)注冊(cè)制的改革準(zhǔn)備。加強(qiáng)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制各項(xiàng)制度規(guī)則運(yùn)行情況的評(píng)估，深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上，廣泛聽取各方面意見，完善符合我國(guó)國(guó)情的注冊(cè)制框架，研究制定全市場(chǎng)推廣注冊(cè)制實(shí)施方案。

　　二是構(gòu)建有利于注冊(cè)制實(shí)施的監(jiān)管體系。轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，優(yōu)化涉及全市場(chǎng)各環(huán)節(jié)、涵蓋各類市場(chǎng)主體的監(jiān)管機(jī)制。加快監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，提高上市公司持續(xù)監(jiān)管能力，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的全流程監(jiān)管，加大違法違規(guī)懲戒。同時(shí)，深入推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，推行權(quán)責(zé)清單制度。

　　三是系統(tǒng)推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革。堅(jiān)持以注冊(cè)制改革為引領(lǐng)，補(bǔ)齊制度短板，穩(wěn)步推進(jìn)發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等各環(huán)節(jié)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，補(bǔ)齊制度短板，加快建立更加成熟更加定型的基礎(chǔ)制度體系。